欧洲央行10月29 - 30日会议纪要于周四公布，其中显示上尚策，在上月的会议上，欧洲央行决策者并不急于降息。原因在于，当时面临的不确定性依旧极高，而且或许无需进一步放宽货币政策。
在那次会议上，欧洲央行决定维持利率不变，并认为当前政策处于“良好状态”。这是因为经济展现出一定的韧性，同时通胀也牢牢地处于目标水平。
这一情况进一步坚定了投资者的信心上尚策，让他们确信今年不会再有降息举措。目前，市场认为2026年欧洲央行进一步放宽货币政策的可能性仅约三分之一。
欧洲央行在10月会议纪要中表明：“持续保持观望姿态仍具备较高的选择权价值。就目前而言，现有的政策利率水平应被视作足够稳健，足以应对冲击。”
一些官员甚至认为降息周期或已告终。欧洲央行补充说明道：“有观点指出，鉴于除非风险成为现实，否则当前有利的前景有望持续保持上尚策，降息周期很可能已经终结。”
自会议召开以来，陆续公布的经济数据进一步夯实了市场的相关押注。一系列指标表明，欧元区经济依旧维持着增长态势，尽管增速较为平缓；同时，通胀率也稳稳地锚定在欧洲央行设定的2%目标水平附近。
然而，受能源价格大幅下跌所形成的基数效应影响，明年通胀率存在跌破目标水平的可能性，届时有关降息的讨论或将再度升温。
尽管欧洲央行向来对因能源价格波动而引发的通胀起伏持传统上的忽视态度，但仍有部分理事发出警告称，通胀读数若持续低于目标水平，极有可能拉低通胀预期，进而导致物价增长长期陷入疲软态势。
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责任编辑：郭建 上尚策
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